Alpha signal

Testet strategi

Alpha Signalet er en handelsstrategi, der har fokus på kraftige ændringer i de ledende amerikanske indekser samt virksomhedernes aktiekurs. Typisk sker disse kraftige ændringer efter nøgletal eller regnskabsaflæggelse, men det kan også skyldes andre faktorer - for eksempel momentum baseret på særlige faktorer. Vores analyser viser, at det historisk set har været profitabelt at købe aktier efter denne strategi, og vores efterfølgende live-test med rigtige aktier og indekser har bekræftet dette resultat.

I ovenstående eksperiment har vi købt aktier, baseret på alpha-indikatoren, og performance vises med den orange graf. Som benchmark har vi købt SP500-indekset i tilsvarende mængder og på samme tidspunkter, som aktierne er blevet købt.

Resultatet er en stabil overperformance, som strækker sig ud over næsten alle år og alle perioder. Man kan ud fra grafen se, at man ikke er immun over for aktiemarkedet generelle nedture - f.eks. i 2008 og 2020 - når man handler strategien. Men i 14 ud af 16 år ville man have oplevet, at man klarede sig bedre med denne strategi, end man ville have klaret sig ved at investere i det generelle indeks. Herover kan resultaterne af testen ses, år for år.

Et ineffektivt marked

Aktie-algoritmen tager udgangspunkt i en ineffektivitet i markedet, som kan opstå efter et firmas aflæggelse af regnskab - eller ved andre pludselige nyheder. Når nyheden bliver offentlig kendt, bør informationen hurtigt blive absorberet af markedet, og priserne burde tilpasse sig efter en effektiv markedspris.

I praksis er det ikke det, der sker. For når virksomheder aflægger et særdeles positivt regnskab eller ramt af en positiv nyhed, så har aktien en tendens til at drive yderligere opad i ugerne og måneder efter regnskabet. Tilsvarende kan virksomheder, som aflægger meget negative regnskaber også opleve, at de driver yderligere ned i pris i den kommende tid.

Dette fænomen blev beskrevet allerede tilbage i 1968 af Ray J. Ball & P. Brown og er siden blevet dokumenteret i hundredevis af akademiske studier. På Invested.dk og Daytrader.dk har vi foretaget vores egen test og gennemgang af denne hypotese, og derefter fintunet algoritmens vægte via machine learning. Det har givet os et kraftfuldt værktøj at handle aktier med, og vi har nu mulighed for at dele resultaterne med vores brugere, og samtidig give mulighed for, at man kan abonnere på en service, der fortæller, hvilke aktier vi køber, og hvornår vi køber dem.

Vores egne test har fokuseret på via machine learning at fintune værdierne på de forskellige parametre, som har betydning for, hvordan strategien skal handles. Det drejer sig blandt andet om:

✔ Hvor stor stigningen i aktieprisen skal være for at alpha-indikatoren slår ud og giver et købssignal

✔ Hvor lang tid - målt i dage - efter regnskabsaflæggelsen/nyhed, man skal købe aktien. Vores tests viser, at man ikke nødvendigvis skal købe aktien med det samme, men derimod vente nogle dage, indtil markedet har absorberet nyheden

✔ Om det giver mening kun at handle strategien i et opadgående marked, målt ved at prisen ligger over et bestemt glidende gennemsnit.

✔ At analysere, om det giver mening at shorte aktier, som har aflagt et dårligt regnskab og umiddelbart efter regnskabet falder i pris

Et opadgående marked

Vores test viser, at det primært giver mening at købe de gode aktier, men ikke shorte de dårlige aktier, og at det giver mening kun at handle strategien i et marked, som er i en opadgående trend.

Tests viser, at en investering i den type aktier i gennemsnit kan forventes at slå markedet, men at der sagtens kan være en stor spredning i udfaldet på den enkelte aktie. Det betyder, at der er en realistisk risiko for at få mindre afkast end markedet, eller tabe penge. Over tid og med flere aktier kan man dog forvente at slå aktiemarkedet. Jo flere aktier, som man køber ud fra strategien, jo bedre en spredning vil man få, og det vil i længden give de bedste resultater. Køber man bare en enkelt eller to aktier efter strategien, vil resultatet være mere tilfældigt.

Man bør også være opmærksom på, at man i et aktiemarked, som generelt er faldende, også vil se disse aktier falde. Det skyldes korrelationerne på aktiemarkedet. I et stærkt faldende marked vil 95% af aktierne falde, og det vil man ikke undgå med denne strategi. Til gengæld har man mulighed for at overperforme i et opadgående marked.

Spred risikoen

En anden god måde at sprede sin risiko på er ved at købe aktierne over en længere tidsperiode. Så i stedet for at købe 15 aktier i løbet af den samme uge, så kan man sprede købene ud over nogle måneder. Det vil give en bedre spredning ift. at undgå en dårlig periode i aktiemarkedet.

Med Invested.dk's alpha-indikator bliver det lettere for dig at finde de gode aktier. Og for at gøre det lettere for os selv at handle disse aktier, har vi opsat en e-mail-service, som vil give et udvalg af de aktier, som alpha-indikatoren fremhæver.
Som betalende bruger på Invested.dk og daytrader.dk kan du også få tilsendt disse signaler, når de fremkommer.

Man skal naturligvis være klar over, at Alpha indikatorens historiske afkast ikke garanterer fremtidige afkast og at købsanbefalinger er på egen risiko og ikke skal ses som individuel investeringsrådgivning.

Unikt handelssignal i din inbox

Regelbaseret køb

Regel-baseret

Machine learning

Erfaring

Testet

Testet strategi

BASIC abonnement

PRO abonnement

Manuel gennemgang

Om os

Erik Bork

Christian Kongsted

Alpha signalet

Et sneak-peak på metoden

Et ineffektivt marked

Fintuning af resultater

FAQ's

Hvordan får man signalerne?

Hvilke aktier er der tale om?

Hvad gør man, hvis man fortryder?

Er der garanti for afkast?

Et opadgående marked

Webinar on Alpha indikatoren

Spred risikoen