Per Aarsleff køber egne aktier tilbage

Det danske entreprenør- og anlægsselskab Per Aarsleff Holding A/S har mandag den 17. november 2025 offentliggjort nye oplysninger om selskabets igangværende aktietilbagekøbsprogram. Meddelelsen, som er udsendt i overensstemmelse med gældende regler for børsnoterede selskaber, dokumenterer virksomhedens fortsatte systematiske tilbagekøb af egne aktier som led i en længerevarende strategi for optimering af kapitalstrukturen. Transaktionerne bekræfter selskabets målsætning om at styrke aktionærværdien gennem en aktiv og gennemsigtig tilgang til kapitalforvaltning, der skal bidrage til en mere effektiv balance mellem egenkapital og likviditet i koncernen.

Omfattende tilbagekøb i uge 46

I selskabsmeddelelsen fremgår det, at Per Aarsleff Holding A/S i løbet af uge 46 har gennemført tilbagekøb af i alt 1.200 B-aktier. Handelsperioden strakte sig over fem handelsdage fra mandag den 10. november til fredag den 14. november 2025. De tilbagekøbte aktier blev erhvervet til en gennemsnitlig kurs på cirka 748,50 kroner per aktie, hvilket samlet set resulterede i et tilbagekøbsbeløb for den pågældende uge på omkring 898.200 kroner.

Denne type transaktion udgør en central del af virksomhedens overordnede finansielle strategi, hvor ledelsen løbende vurderer den mest hensigtsmæssige anvendelse af selskabets likvide midler. Gennem systematiske tilbagekøb af egne aktier reduceres antallet af udestående aktier gradvist, hvilket alt andet lige kan medvirke til at øge værdien af de resterende aktier for de tilbageværende aktionærer. Samtidig signalerer sådanne programmer ofte, at selskabets ledelse har tillid til virksomhedens fremtidige indtjeningsevne og vækstpotentiale.

Programmet lanceret i juni 2024

Aktietilbagekøbsprogrammet, som de seneste transaktioner er en del af, blev oprindeligt iværksat i juni 2024. Siden lanceringen har programmet løbende tiltrukket betydelig opmærksomhed fra investorer, analytikere og andre markedsaktører, der nøje følger udviklingen i selskabets kapitalallokering. Programmet er struktureret som en flerårig indsats, hvor Per Aarsleff Holding A/S inden for rammerne af et fastlagt maksimumbeløb og et maksimalt antal aktier gradvist opkøber egne B-aktier på det åbne marked.

Formålet med programmet er flersidigt. Ud over den direkte effekt på aktionærværdien gennem reduktion af antallet af udestående aktier, giver tilbagekøbsprogrammet også selskabet mulighed for at optimere kapitalstrukturen. Ved at justere forholdet mellem egenkapital og fremmedkapital kan virksomheden potentielt forbedre nøgletal som egenkapitalforrentning og andre væsentlige finansielle indikatorer, der ofte anvendes af investorer til at vurdere et selskabs præstationer og effektivitet.

Safe harbour-regulering sikrer gennemsigtighed

Et centralt element i Per Aarsleffs aktietilbagekøbsprogram er, at alle transaktioner gennemføres under såkaldt safe harbour-regulering. Dette regelsæt, som er en del af EU’s markedsmisbrugsforordning, fastlægger specifikke betingelser og procedurer for, hvordan børsnoterede selskaber må gennemføre tilbagekøb af egne aktier. Ved at overholde safe harbour-reglerne opnår selskabet en retlig beskyttelse mod anklager om markedsmanipulation, samtidig med at der sikres et højt niveau af gennemsigtighed i forhold til investorer og offentligheden.

Safe harbour-reguleringen indebærer blandt andet krav om, at tilbagekøbene skal ske til markedspriser, at der er begrænsninger på, hvor stor en andel af den daglige omsætning der må udgøres af selskabets egne køb, og at alle transaktioner skal rapporteres detaljeret og rettidigt til markedet. Netop denne løbende rapportering i form af ugentlige meddelelser gør det muligt for investorer og andre interessenter at følge nøje med i programmets forløb og omfang, hvilket understøtter tilliden til selskabets finansielle praksis.

Strategisk kapitalforvaltning

Baggrunden for iværksættelsen af aktietilbagekøbsprogrammet skal ses i sammenhæng med Per Aarsleffs overordnede strategi for kapitalforvaltning. Som et veletableret entreprenør- og anlægsselskab med aktiviteter inden for anlægs-, byggeri- og miljøsektoren har virksomheden gennem årene opbygget en solid finansiel position. Denne position giver ledelsen fleksibilitet til at træffe strategiske beslutninger om, hvordan overskydende kapital bedst anvendes til gavn for aktionærerne.

I perioder hvor selskabet genererer betydelig likviditet, og hvor ledelsen vurderer, at der ikke er tilstrækkelige investeringsmuligheder internt eller gennem opkøb til at opnå den ønskede afkastrate, kan tilbagekøb af egne aktier være en attraktiv måde at returnere værdi til aktionærerne på. Dette er en praksis, som er udbredt blandt modne, veldrevne selskaber med stabile pengestrømme, og som generelt betragtes positivt af markedet, da det afspejler ledelsens disciplinerede tilgang til kapitalanvendelse.

Betydning for aktionærerne

For aktionærerne i Per Aarsleff Holding A/S har det igangværende tilbagekøbsprogram flere potentielle fordele. Den mest direkte effekt er den matematiske indvirkning på værdien per aktie. Når selskabet køber og efterfølgende annullerer egne aktier, reduceres det samlede antal udestående aktier, hvilket betyder, at hver enkelt aktie repræsenterer en større andel af selskabets samlede værdi og indtjening. Dette kan alt andet lige føre til en højere værdiansættelse af de resterende aktier.

Derudover sender aktietilbagekøb ofte et positivt signal til markedet om ledelsens tillid til virksomhedens fremtidsudsigter. Når et selskab vælger at investere i sine egne aktier, kan det tolkes som et udtryk for, at ledelsen betragter aktierne som undervurderede i forhold til deres reelle værdi. Dette kan bidrage til at styrke investorernes tillid og potentielt tiltrække nye investorer, som ser tilbagekøbsprogrammet som et tegn på en veldrevet virksomhed med en klar strategi.

Ugentlig rapportering giver indsigt

Den systematiske ugentlige rapportering af tilbagekøbsaktiviteterne, som seneste meddelelse fra 17. november 2025 er et eksempel på, spiller en vigtig rolle i forhold til at opretholde markedets tillid til programmet. Ved at offentliggøre detaljerede oplysninger om antallet af tilbagekøbte aktier, gennemsnitsprisen og det samlede beløb for hver uge, sikrer Per Aarsleff Holding A/S den nødvendige gennemsigtighed, som både regulatoriske myndigheder og investorer forventer.

Denne løbende kommunikation gør det muligt for analytikere og investorer at følge programmets fremdrift og at vurdere, om selskabet overholder de fastsatte rammer og betingelser. Det bidrager også til at minimere risikoen for spekulation og usikkerhed omkring selskabets intentioner og aktiviteter i forhold til egne aktier. I en tid hvor gennemsigtighed og god selskabsledelse er højt prioriteret af investorer, udgør denne type systematisk rapportering et væsentligt element i opretholdelsen af et godt forhold til kapitalmarkederne.

Ingen yderligere væsentlige begivenheder

I forbindelse med offentliggørelsen af oplysningerne om aktietilbagekøbene i uge 46 har Per Aarsleff Holding A/S ikke samtidig meddelt andre væsentlige begivenheder eller offentliggjort nye regnskabsoplysninger. Meddelelsen er således en ren transaktionsrapport, som udelukkende fokuserer på de gennemførte tilbagekøb inden for rammerne af det eksisterende program.

Dette er i overensstemmelse med den normale praksis for denne type meddelelser, som typisk udsendes på regelmæssig basis uden at være koblet til andre selskabsbegivenheder. Investorer og analytikere vil derfor skulle afvente senere meddelelser, kvartalsrapporter eller årsregnskaber for at få yderligere indsigt i selskabets operationelle udvikling, finansielle resultater og strategiske prioriteringer ud over det, der vedrører aktietilbagekøbsprogrammet.

Langsigtede perspektiver

Set i et bredere perspektiv illustrerer Per Aarsleffs fortsatte gennemførelse af aktietilbagekøbsprogrammet virksomhedens langsigtede tilgang til værdiskabelse for aktionærerne. I modsætning til kortsigtede finansielle manøvrer repræsenterer et flerarigt tilbagekøbsprogram en strategisk beslutning, som kræver konsekvent eksekvering og løbende evaluering af markedsforhold og selskabets finansielle situation.

Programmets fortsatte gennemførelse gennem uge 46 i 2025, mere end et år efter lanceringen i juni 2024, demonstrerer ledelsens engagement i strategien og signalerer, at selskabet fortsat har den nødvendige finansielle styrke til at forfølge både operationelle mål og aktionærvenlige kapitalallokeringsbeslutninger. Dette kan ses som et udtryk for en sund balance mellem at investere i virksomhedens kernedrift og at returnere værdi til investorerne, hvilket er kendetegnende for veldrevne børsnoterede selskaber.

Markedets reaktion og fremtidig udvikling

Selvom den konkrete meddelelse om tilbagekøb i uge 46 ikke nødvendigvis i sig selv vil have dramatisk indflydelse på aktiekursen, bidrager den til den samlede mosaik af information, som markedet bruger til at vurdere Per Aarsleff Holding A/S. Den systematiske gennemførelse af programmet understøtter forventningen om en stabil og forudsigelig kapitalforvaltning, hvilket generelt værdsættes af investorer, særligt dem med en langsigtet investeringshorisont.

Fremover vil markedets opmærksomhed sandsynligvis forblive rettet mod flere aspekter af selskabets udvikling, herunder den operationelle præstation i entreprenør- og anlægssegmenterne, ordrereserven, rentabiliteten samt den overordnede økonomiske udvikling i de markeder, hvor Per Aarsleff er aktiv. Aktietilbagekøbsprogrammet vil fortsætte med at være et element i den samlede vurdering, men skal ses i sammenhæng med disse andre fundamentale faktorer, der driver virksomhedens langsigtede værdi.

Den seneste børsmeddelelse fra Per Aarsleff Holding A/S om aktietilbagekøb i uge 46 bekræfter således selskabets fortsatte engagement i sin kapitalforvaltningstrategi. Med tilbagekøb af 1.200 B-aktier til en gennemsnitspris på cirka 748,50 kroner og et samlet beløb på omkring 898.200 kroner demonstrerer virksomheden sin evne til at gennemføre en langsigtet plan for optimering af kapitalstrukturen. Programmet, som blev lanceret i juni 2024 og gennemføres under safe harbour-regulering, repræsenterer en transparent og systematisk tilgang til værdiskabelse for aktionærerne, som forventes at fortsætte i overensstemmelse med de fastlagte rammer og målsætninger.