Tænk, hvis du kun behøvede at handle een dag om ugen for at skabe et rekordafkast? Siden 1993 har én enkelt ugedag stået for næsten dobbelt så meget af S&P 500’s afkast som nogen anden dag. I denne artikel backtester vi fænomenet på SPY (S&P500) fra 1993 og frem til i dag. Vi ser nærmere på det klassiske Turnaround Tuesday-mønster og viser, hvordan du som aktiv trader kan bruge statistikken.
|
Tirsdag er vinderen med bred margin
Vi hentede data for SPDR S&P 500 ETF (SPY) fra og med 29. januar 1993, dagen hvor ETF’en begyndte at blive handlet, og frem til maj 2026. Derefter opdelte vi hver handelsdag efter ugedag og beregnede, hvilket afkast en investor ville have fået, hvis vedkommende kun havde været investeret i SPY netop den dag, fra lukning til lukning.
Resultatet er markant:
| Ugedag | Kumulativt afkast | Gennemsnit pr. dag | Andel positive dage |
|---|---|---|---|
| Mandag | +113 % | +0,056 % | 55,6 % |
| Tirsdag | +208 % | +0,072 % | 52,0 % |
| Onsdag | +162 % | +0,063 % | 55,4 % |
| Torsdag | +10 % | +0,012 % | 53,1 % |
| Fredag | +62 % | +0,035 % | 54,4 % |
Tirsdag alene står for over 200 procent i afkast på lidt over 33 år. Torsdag, som visuelt næsten ligner en flad linje, har bidraget med mindre end 10 procent i samme periode. Det er en enorm forskel mellem to ellers helt almindelige handelsdage.
Hvad siger gennemsnitsafkastet?
Når man sammenligner kumulative afkast over så lang tid, så får små forskelle enorm betydning på grund af renters rente. Derfor giver det også mening at se på det gennemsnitlige afkast pr. dag, som mere retvisende viser styrken i mønstret.
Tirsdag giver i gennemsnit 0,072 procent pr. handelsdag. Det er dobbelt så meget som fredag og seks gange så meget som torsdag. Andelen af positive dage er dog forholdsvis jævnt fordelt over ugen. Det er altså ikke sådan, at tirsdag “vinder oftere”, men snarere at tirsdag vinder med større margin, når dagen vinder.
|
Hvorfor netop tirsdag?
Der findes et velkendt mønster i amerikansk aktiehandel, som kaldes Turnaround Tuesday. Idéen er enkel: Efter en svag mandag, hvor markedet ofte fortsætter weekendens negative stemning, har tirsdag historisk haft en tendens til at vende op igen.
Der er flere forklaringer:
- Mange hedgefonde og institutionelle investorer holder deres handelsmøder om mandagen og handler først om tirsdagen.
- Shortsælgere, som har åbnet positioner før weekenden, dækker ofte disse på mandagens svaghed. Det kan lægge en bund under markedet frem mod tirsdag.
- Private tradere, som er blevet nervøse i løbet af weekenden, sælger ofte om mandagen. Når salgspresset er brugt op, følger der ofte en rekyl.
- Mange økonomiske nøgletal bliver offentliggjort fra tirsdag og frem, hvilket kan lokke købere tilbage i markedet.
For at teste, om Turnaround Tuesday faktisk fungerer i praksis, byggede vi følgende regel:
Regel: Hvis SPY lukker negativt på en mandag, køb ved mandagens lukkekurs og sælg ved tirsdagens lukkekurs. Ellers stå uden for markedet.
Backtest 1993 til 2026 af Turnaround Tuesday
Resultaterne viser tydeligt, at mønstret holder:
- Antal handler: 687 i perioden 1993 til 2026.
- Andel vindende tirsdage: 56,8 %.
- Gennemsnitligt afkast pr. handel: +0,22 %. Det er næsten tre gange så højt som en almindelig dag i markedet.
- Samlet kumulativt afkast: +334 % med en eksponering på cirka 1 ud af 5 dage.
Til sammenligning lander afkastet på +229 procent, hvis du havde handlet alle tirsdage, uanset hvordan den foregående mandag udviklede sig. Ved specifikt at vente på den røde mandag opnår man altså både et højere gennemsnit pr. handel og et højere slutafkast, samtidig med at man er ude af markedet størstedelen af tiden.
|
Bemærk dog, at en køb og behold-strategi slår dig, hvis dit mål udelukkende er det højeste slutafkast. Forskellen er, at Turnaround Tuesday leverer resultatet med betydeligt lavere markedseksponering og dermed væsentligt mindre tid i drawdown. Det er noget, mange aktive tradere sætter stor pris på.
Sådan kan du bruge informationen i din egen handel
Her er fire konkrete måder at udnytte dag i ugen-effekten i S&P 500:
1. Time indgange mod tirsdag
Leder du efter et godt tidspunkt at gå lang i SPY, ES-futures eller en dansk ETF med eksponering mod aktiemarkedet? Så kan du forsøge at lægge din indgang mandag eftermiddag eller tirsdag morgen. Især hvis mandagen har været svag.
2. Vær forsigtig med lange torsdagstrades
Torsdag er historisk den svageste dag. Det betyder ikke, at du skal shorte hver torsdag, men hvis du allerede ligger lang, kan det være værd at reducere positionen eller tage gevinst hjem før torsdagen.
3. Kombinér med månedsskifte-effekten
Vi har tidligere skrevet om, hvordan dagene omkring månedsskiftet ofte er ekstra stærke. Kombinationen “rød mandag + sidste handelsdag i måneden” har historisk været et af de stærkeste setups på det amerikanske marked.
4. Brug gearing med forsigtighed
Da Turnaround Tuesday-strategien kun er eksponeret mod markedet cirka 20 procent af tiden, kan nogle blive fristet til at skalere op med gearing. Det kan man godt, men husk, at enkelte tirsdage, for eksempel under Lehman, COVID-krakket i 2020 eller august 2024, kan bevæge sig 5 til 8 procent på én dag. Med gearing kan én enkelt tabende handel slette måneders gevinster.
Sammenfatning
Mønstret er tydeligt: Siden 1993 har tirsdag været den klart mest lønsomme ugedag at eje SPY på, mens torsdag næsten ikke har bidraget med noget afkast. Den klassiske Turnaround Tuesday-strategi, hvor man køber efter en negativ mandag og sælger ved tirsdagens lukning, giver 334 procent i afkast over perioden og slår klart en passiv strategi, der handler alle tirsdage.
Som altid gælder det dog, at historisk afkast ikke er nogen garanti for fremtidige resultater. Statistiske mønstre kan blive svagere, forsvinde eller ligefrem vende, når tilstrækkeligt mange tradere begynder at handle på dem. Brug indsigten som et værktøj i en bredere værktøjskasse. Ikke som en garanti.
Denne artikel er information og ikke finansiel rådgivning. Handel med aktier, ETF’er og derivater indebærer risiko for tab.