Guld har længe været interessant at handle for daytradere – fordi det er så volatilt, og ikke mindst har været opadgående længe.
|
Dette er en strategi, der kun handler én dag om ugen: fra torsdag close til fredag close. Vi backtester den fra 2010 til i dag og viser derefter, hvordan et simpelt VIX-filter kan forvandle en beskeden edge til en af de mest smidige komponenter, man kan lægge ind i en portefølje.
Hvorfor netop fredage i guld?
To ting sker samtidig om fredagen:
Aktiemarkedet går ind i en lukket weekend. Tradere, der ikke ønsker at bære weekendrisikoen over to dage, reducerer eksponeringen fredag eftermiddag.
|
Guld bliver derfor alternativet. Når risikoappetitten falder op mod weekenden, tager safe haven-flow over.
Det er ikke ny information for professionelle investorer. Men effekten er heller ikke arbitreret væk. Effekten er dog lille hver enkelt fredag, men den akkumuleres over tid.
Strategien i sin enkleste form
Reglerne er så enkle, at du kan skrive dem på en post-it:
- Køb guld torsdag ved US close, kl. 22.00 dansk tid.
- Sælg ved fredag close.
- Gentag hver uge.
Vi starter med 100.000 dollar den 2010-01-01 og kører frem til i dag, knap 16 års data. Hver fredag, hvor der kommer signal, allokeres 100 % af kontoen til GLD, og derefter flyttes kapitalen tilbage til cash ved fredag close. Ingen filtre, ingen undtagelser.
Resultatet: 80,3 % totalt afkast, 3,68 % CAGR, max drawdown på -18,7 %, Sharpe 0,51. Strategien har taget 827 handler med en winrate på 54,8 % og en gennemsnitlig gevinst på 0,077 % pr. handel.
En tydelig edge. Men en max drawdown på over 18 % er ikke noget, man vælger som eneste strategi. Spørgsmålet er: Kan vi fjerne de værste perioder uden at ødelægge afkastet?
Det smarte filter: hvad VIX siger om frygt
VIX kaldes ofte markedets “frygtindeks”. Det måler, hvor meget volatilitet investorer forventer i S&P 500 de næste 30 dage. Høj VIX betyder nervøst marked. Lav VIX betyder roligt marked.
Der findes også en tremånedersversion: VIX3M. Den måler det samme, men 90 dage frem. Og det er, når vi ser på forholdet mellem de to, at det bliver interessant.
Regneeksempel med dagens kurser:
VIX = 18,29, pr. 2026-05-04
VIX3M = 21,05
Ratio = VIX / VIX3M = 0,869
Når ratioen er lav, under cirka 0,85, er markedet i normaltilstand. Det betyder, at “alt er roligt”.
Når ratioen nærmer sig 1,00, siger markedet i stedet, at kortsigtet volatilitet begynder at nærme sig den langsigtede. Noget er altså på færde.
Og når ratioen går over 1,00, er markedet i panikregime.
Guld-edgen på fredage er stærkest i mellemzonen, når ratioen ligger i rullende interval 0,91 til 1,00. Ikke roligt, men heller ikke panik. Det er dér, penge begynder at søge mod mere sikre havne såsom, uden at markedet allerede er imploderet.
Reglen bliver derfor:
Tag kun handlen, hvis VIX/VIX3M ligger i rullende 252-dages decil 6-9.
Ellers: stå udenfor.
Hvad sker der? Vi fjerner 73 % af alle handler. Kun 223 er tilbage mod tidligere 827. Men:
- Sharpe ratio stiger fra 0,51 til 0,81. En betydeligt mere jævn rejse.
- Max drawdown falder fra -18,7 % til kun -4,1 %. Cirka en fjerdedel af risikoen.
- Den gennemsnitlige gevinst pr. handel tredobles fra 0,077 % til 0,228 %.
- Winraten stiger fra 54,8 % til 59,6 %.
Vi handler sjældnere, men hver handel er mere værd. Det er en god ligning.
Og hvis vi tester et trendfilter i stedet?
Et klassisk spørgsmål er, om det måske er nok kun at handle guld, når guld er i en opadgående trend. Vi tester derfor et MA200-filter. Tag kun handler, når prisen på GLD ligger over sit 200-dages glidende gennemsnit.
Resultatet er overraskende. Med MA200-filter får vi 32,6 % totalt afkast, Sharpe 0,30 og max drawdown på -13,0 %. Det er dårligere på alle nøgletal sammenlignet med både den ufiltrerede og den VIX-filtrerede version.
|
Konklusionen er klar: Edgen i Friday Gold er ikke trend. Den er risikoaversion. Derfor er VIX et bedre filter end prisudvikling, fordi VIX måler netop det, vi forsøger at fange.
Alle tre varianter side om side
Her er det samlede billede: ufiltreret strategi, VIX-filter og MA200-filter, alle på samme backtestperiode, 2010-01-01 til 2026-05-04, cirka 16 år.
Bemærk især forskellen i drawdown. Buy and Hold i GLD har givet det højeste absolutte afkast, men til prisen af en drawdown på 45 % undervejs. Det er de færreste investorer, der bliver siddende gennem det. Den VIX-filtrerede Friday Gold bevæger sig i en helt anden risikoklasse.
Gearing, og hvor den passer ind
Den filtrerede version har en Sharpe ratio over 0,81 og en max drawdown på kun 4,1 %. Det er stærkt. Men 3,08 % CAGR er beskedent, hvis strategien køres alene.
Det er her, gearing kommer ind. Netop fordi risikoen er så lav, kan strategien tåle at blive skaleret op. Med 2x eksponering bliver CAGR cirka 6,2 % og drawdown cirka 8,2 %. Med 3x bliver det cirka 9,2 % CAGR og cirka 12,3 % drawdown.
|
Men det er ikke sådan, vi bruger strategien i praksis. Og det er heller ikke sådan, du bør bruge den. Den er for lavfrekvent og for smal til at fungere alene. Den virkelige styrke viser sig, når den køres som én af flere ukorrelerede komponenter i en bredere portefølje. Så kan små byggesten som denne tilsammen skabe noget væsentligt stærkere end hver del for sig.
En praktisk detalje: GLD, den største guld-ETF, lukker samtidig med Wall Street, kl. 22.00 svensk tid. Hos Markets kan du handle guld også efter den amerikanske lukning, og hvis du vil køre strategien med gearing, er den mulighed også tilgængelig dér.
Hvordan tjekker du selv, om signalet er aktivt?
Du behøver ikke kunne kode for at følge strategien. Der er to hurtige måder.
1. Hurtigt tjek via Yahoo Finance
Slå VIX og VIX3M op på Yahoo. Divider værdierne. Sådan ser det ud lige nu:
VIX = 18,29
VIX3M = 21,05
Ratio = 18,29 / 21,05 = 0,869
Med dagens ratio på 0,869 ligger vi under signalområdet, decilen er 0,52, og vi vil have 0,60-0,90. Markedet er altså i “roligt leje”. Ingen guldhandel denne fredag.
Som tommelfingerregel fungerer en enklere grænse også fint: En ratio mellem 0,91 og 1,00 svarer omtrent til decil 6-9 i de fleste historiske perioder.
2. Spørg AI
Vil du gøre det endnu enklere, kan du bruge en AI med websøgning, for eksempel Perplexity, ChatGPT med søgning slået til eller Claude med webadgang. Indsæt denne prompt:
Slå dagens lukkekurser for VIX (^VIX) og VIX3M (^VIX3M) op på Yahoo Finance. Beregn ratio = VIX/VIX3M. Sig derefter, om vi er under 0,85 (“ingen handel, roligt marked”), mellem 0,91 og 1,00 (“handel aktiv, køb GLD torsdag close, sælg fredag close”) eller over 1,05 (“ingen handel, panikniveau”). Vis de præcise værdier.
Du får svaret hurtigt. Kør det torsdag eftermiddag efter Cboe-lukning, cirka 22.15 svensk tid.
God som supplement, ikke som eneste strategi
Friday Gold plus VIX-filteret er en af de mest ukorrelerede strategier, man kan finde sammenlignet med en typisk trend- eller momentumportefølje. Den handler kun cirka 14 fredage om året, fanger et specifikt markedsregime og korrelerer næsten ikke med almindelige aktiestrategier.
Det gør den til en stærk komponent, men ikke til et komplet system. For at bygge en portefølje, der reelt kan arbejde med kapital i markedet, har du brug for flere sådanne brikker, der supplerer hinanden.
Vil du have komplette tradingstrategier, der er bygget færdig?
Friday Gold-strategien er et godt eksempel på, hvordan simpel statistisk research kan give en brugbar edge. Men at bygge en hel portefølje af den slags strategier, og faktisk køre dem live, er noget andet.
Det er her, vores egne strategier kommer ind. To af dem, vi selv bruger, og som er tilgængelige via Nordic Traders:
Nordic Breakout
En breakout-strategi inspireret af svenskeren Kristjan Kullamägis metode. Den leder efter aktier, der bryder ud af konsolidering med tydelig styrke. Winrate er 46 %, men gennemsnitsvinderen er 2,3 gange større end gennemsnitstaberen.
Nordic HyperTrend
En “mean reversion inden for trend”-strategi. Den handler, når Nasdaq dykker midlertidigt i en tydelig opadgående trend. Trendfilteret er 300-dages MA, og entry er volatilitetsjusteret. Siden release i juni 2025 har den på et tidspunkt vundet 10 handler i træk.
Begge strategier er fuldt mekaniske, sender signaler via TradingView-alerts direkte til din mobil og kræver ikke daglig overvågning fra dig.
Læs mere og få adgang til strategierne her
Disclaimer
Al trading indebærer risiko. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Backtests inkluderer 1 basispunkts transaktionsomkostning. Intet i denne artikel er investeringsrådgivning. Lav din egen research, før du allokerer kapital.