Alm Brand opjusterer efter stærkt kvartal

Alm. Brand har i dag offentliggjort selskabets regnskab for tredje kvartal 2025, som viser en markant fremgang og fører til en betydelig opjustering af de finansielle forventninger for hele året. Det danske forsikringsselskab, som nu er i slutfasen af fusionen med Codan, præsenterer tal der vidner om en stærk forretningsudvikling med væsentlige forbedringer på tværs af nøgleparametre. Opjusteringen af forventningerne understreger, at integrationen af de to forsikringsselskaber er ved at indfri de høje ambitioner, der blev sat ved fusionens begyndelse.

Selskabet hæver sine forventninger til årets resultat før skat med 150 millioner kroner, når der ses bort fra særlige omkostninger forbundet med fusionsprocessen. Samtidig løftes forventningerne til forsikringsservice-resultatet med 100 millioner kroner, så det nye forventede spænd nu ligger mellem 1,75 og 1,85 milliarder kroner for hele 2025. Derudover opjusterer Alm. Brand også forventningerne til investeringseffekten med yderligere 50 millioner kroner, så den samlede forventning her nu er på 300 millioner kroner for året.

Stærke resultater i tredje kvartal

Det tredje kvartal af 2025 har været særligt stærkt for Alm. Brand med et overskud på forsikringsservice på 535 millioner kroner. Dette udgør en markant stigning sammenlignet med samme periode året før, hvor overskuddet lå på 400 millioner kroner. Fremgangen illustrerer den positive udvikling, som forsikringsselskabet har oplevet gennem det seneste år, og som i høj grad kan tilskrives den igangværende integration af Codan.

En af de centrale målepinde for forsikringsselskabers præstationer er den såkaldte combined ratio, som udtrykker forholdet mellem omkostninger og skader på den ene side og præmieindtægter på den anden. Her viser Alm. Brand en forbedring fra 85,7 procent i tredje kvartal 2024 til 82,2 procent i samme periode i år. En combined ratio under 100 procent betyder, at selskabet tjener penge på sin forsikringsforretning, og jo lavere tallet er, desto bedre er rentabiliteten. Forbedringen på 3,5 procentpoint er derfor et udtryk for betydelige fremskridt i selskabets kernedrift.

Præmievækst og forbedret skadesprocent

Den positive udvikling i tredje kvartal kan i væsentlig grad forklares ved en kombination af flere faktorer, der tilsammen styrker forsikringsforretningen. Alm. Brand har oplevet en stærk præmievækst på 7,5 procent, hvilket vidner om, at selskabet fortsat formår at tiltrække og fastholde kunder på trods af den igangværende fusion og de omstruktureringer, der naturligt følger med en sådan proces.

Samtidig har selskabet formået at forbedre skadesprocenten, hvilket betyder, at forholdet mellem de udbetalte erstatninger og de indkomne præmier er blevet mere gunstigt. Dette kan skyldes en række faktorer, herunder en mere effektiv skadebehandling, bedre risikovurdering ved tegning af nye forsikringer, eller simpelthen et lavere skadeniveau i den periode, der analyseres. Uanset årsagerne er resultatet, at en større del af præmieindtægterne bliver til overskud for selskabet.

Særligt personforsikringer har bidraget positivt til udviklingen, og også erhvervssegmentet viser forbedrede resultater. Personforsikringer omfatter typisk ulykkes-, sundheds- og livsforsikringer, mens erhvervssegmentet dækker forsikringer til virksomheder. At begge disse forretningsområder udvikler sig positivt er et udtryk for, at forbedringerne ikke er koncentreret i en enkelt del af forretningen, men at de strækker sig bredt gennem organisationen.

Markant reduktion i omkostningsniveau

En af de mest iøjnefaldende forbedringer i tredje kvartals regnskab er reduktionen i omkostningsprocenten. Dette nøgletal, som angiver hvor stor en del af præmieindtægterne der går til at drive forretningen, er faldet fra 17,1 procent i tredje kvartal 2024 til 15,8 procent i samme periode i år. Dette er en væsentlig forbedring på 1,3 procentpoint, som afspejler de målrettede tiltag, Alm. Brand har iværksat for at effektivisere driften.

Omkostningsreduktionen er et centralt element i den samlede strategi for fusionen mellem Alm. Brand og Codan. Når to store forsikringsselskaber sammenlægges, er der betydelige muligheder for at nedbringe omkostningerne gennem stordriftsfordele, eliminering af overlappende funktioner og optimering af processer. De resultater, som nu viser sig i regnskabet, indikerer, at dette arbejde er godt i gang og leverer de forventede effekter.

Omkostningsniveauet er afgørende for et forsikringsselskabs konkurrenceevne, da lavere omkostninger alt andet lige betyder, at selskabet enten kan tilbyde mere konkurrencedygtige priser til kunderne eller kan generere højere overskud ved samme prisniveau. Den forbedring, som Alm. Brand har opnået på dette område, styrker derfor selskabets position på det danske forsikringsmarked.

Synergier fra Codan-fusionen realiseres

Et af hovedformålene med fusionen mellem Alm. Brand og Codan var at realisere betydelige synergier gennem samarbejdet mellem de to selskaber. I tredje kvartal 2025 har disse synergier haft en positiv nettoeffekt på 158 millioner kroner, hvilket bidrager væsentligt til det stærke resultat. Synergier opstår, når den samlede værdi af to fusionerede selskaber overstiger summen af deres individuelle værdier, typisk gennem omkostningsbesparelser, øgede indtægtsmuligheder eller forbedret effektivitet.

Alm. Brand forventer at realisere synergier på over 600 millioner kroner gennem hele 2025. Dette er et ambitiøst mål, men de resultater, som allerede er opnået i de første tre kvartaler, indikerer, at dette mål er inden for rækkevidde. Synergirealisering er en gradvis proces, som typisk accelererer, efterhånden som integrationen af systemer, processer og organisationer skrider frem.

De synergier, der allerede er realiseret, kommer fra forskellige kilder. Nogle stammer fra sammenlægning af administrative funktioner, hvor opgaver, der tidligere blev udført to gange i de to separate organisationer, nu kan udføres én gang i den sammenlagte enhed. Andre synergier kommer fra optimering af IT-systemer, hvor investeringer i fælles platforme kan reducere de samlede teknologiomkostninger. Desuden kan der være kommercielle synergier, hvor den større organisation har bedre forhandlingsstyrke overfor leverandører eller kan tilbyde et bredere produktudvalg til kunderne.

Solidt overskud og stærk kapitalposition

Det samlede resultat før skat for tredje kvartal 2025 landede på 452 millioner kroner, hvilket er en klar forbedring sammenlignet med 376 millioner kroner i samme periode året før. Stigningen på 76 millioner kroner svarer til en fremgang på omkring 20 procent, hvilket er et markant spring på bare et år. Dette resultat understreger, at de strategiske tiltag, som ledelsen har iværksat, virker og leverer konkrete, målbare resultater.

Ud over det stærke løbende resultat kan Alm. Brand også pege på en robust kapitalstyrke. Selskabets solvenskapitalkravsdækning, også kendt som SCR-ratioen, ligger på 254 procent. Dette er et mål for, hvor godt et forsikringsselskab er rustet til at håndtere uventede tab eller finansielle stød. Et niveau på 254 procent betyder, at Alm. Brand har mere end dobbelt så meget kapital, som myndighederne kræver for at sikre, at selskabet kan overholde sine forpligtelser overfor forsikringstagerne.

En stærk kapitaldækning er afgørende for et forsikringsselskab af flere grunde. For det første giver det tryghed for kunderne, som dermed kan være sikre på, at deres forsikringer vil blive honoreret, selv hvis der skulle opstå uventede begivenheder med store erstatningsudbetalinger til følge. For det andet giver det selskabet selv råderum til at forfølge vækstmuligheder, investere i teknologi og innovation, eller til at udlodde udbytte til aktionærerne. For det tredje er det et signal til markedet og til ratingbureauerne om, at Alm. Brand er et finansielt solidt selskab.

Fusionen nærmer sig sin afslutning

Ifølge administrerende direktør Rasmus Werner Nielsen viser kvartalsregnskabet, at fusionen mellem Codan og Alm. Brand nærmer sig sin fuldendelse. Efter flere kvartaler med intensivt arbejde med at integrere de to organisationer, deres systemer, processer og kulturer, er slutmålet nu i sigte. De finansielle mål, som blev opstillet for 2025, er tæt på at blive opfyldt, hvilket er en væsentlig milepæl i fusionsprocessen.

En fusion mellem to store forsikringsselskaber er en kompleks øvelse, som involverer tusindvis af medarbejdere, millioner af kunder og utallige systemer og processer, der skal bringes sammen. At gennemføre en sådan transformation, mens den løbende forretningsdrift fortsætter uden afbrydelser, og samtidig levere forbedrede finansielle resultater, er en betydelig præstation. De tal, som Alm. Brand præsenterer for tredje kvartal, tyder på, at denne transformation er ved at lykkes.

Selskabet står nu som et af Danmarks største ikke-livsforsikringsselskaber med en stærk markedsposition og en bred kundebase. Kombinationen af Alm. Brands og Codans styrker har skabt en organisation, der har potentiale til at konkurrere effektivt på et dansk forsikringsmarked, som i stigende grad er præget af konsolidering og internationalisering. Den størrelse og styrke, som den sammenlagte enhed besidder, giver muligheder for både at forsvare markedsandele og at vokse yderligere.

Fremtidsudsigter og strategi mod 2028

Med fusionen ved at være gennemført retter Alm. Brand nu blikket fremad mod de kommende år. Selskabet har planlagt en kapitalmarkedsdag den 18. november 2025, hvor ledelsen vil præsentere strategien frem mod 2028. Denne strategi vil skulle bygge videre på de succeser, der er opnået gennem fusionen, og samtidig adressere de udfordringer og muligheder, som forsikringsmarkedet byder på i de kommende år.

Forsikringsbranchen gennemgår i disse år betydelige forandringer drevet af digitalisering, ændrede kundebehov, klimaforandringer og et skiftende reguleringsmiljø. Succesfulde forsikringsselskaber skal være i stand til at navigere i dette landskab ved at investere i teknologi, levere fremragende kundeoplevelser, håndtere risici effektivt og samtidig drive en rentabel forretning. Den strategi, som Alm. Brand vil præsentere, vil sandsynligvis skulle adressere alle disse elementer.

De stærke resultater, som selskabet leverer i tredje kvartal 2025, giver et solidt grundlag for at forfølge ambitiøse mål i de kommende år. Med en robust kapitalposition, forbedret rentabilitet og en organisationsstruktur, der nu er ved at være på plads efter fusionen, er Alm. Brand godt positioneret til at udnytte vækstmuligheder og til at styrke sin position på det danske forsikringsmarked.

Sammenfatning af nøgletalene

De centrale tal fra tredje kvartals regnskab tegner samlet set et billede af et forsikringsselskab i positiv udvikling. Overskuddet på forsikringsservice er steget med 135 millioner kroner til 535 millioner kroner. Combined ratio er forbedret med 3,5 procentpoint til 82,2 procent, hvilket placerer Alm. Brand i en stærk position målt på denne centrale parameter. Omkostningsprocenten er reduceret til 15,8 procent fra tidligere 17,1 procent, hvilket afspejler succesfuld omkostningsstyring og realisering af synergier.

Præmievæksten på 7,5 procent viser, at selskabet fortsat formår at udvide forretningen på trods af fusionsprocessen, og synergirealisering på 158 millioner kroner i kvartalet understøtter, at fusionen leverer de forventede fordele. Det samlede resultat før skat på 452 millioner kroner og en SCR-ratio på 254 procent understreger både rentabiliteten og den finansielle soliditet i forretningen.

Opjusteringen af forventningerne til hele 2025 med 150 millioner kroner for resultatet før skat, 100 millioner kroner for forsikringsservice-resultatet og 50 millioner kroner for investeringseffekten sender et klart signal til markedet om, at Alm. Brand er på rette kurs. At ledelsen vælger at hæve forventningerne på dette tidspunkt af året indikerer tillid til, at de positive tendenser vil fortsætte i det fjerde og sidste kvartal af 2025.

Med kun få måneder tilbage af 2025 står Alm. Brand foran afslutningen af et år, der har været præget af store forandringer, men også af stærke resultater. Fusionen med Codan, som var et af de mest betydningsfulde strategiske tiltag i dansk forsikringshistorie i nyere tid, er ved at blive gennemført med succes. De finansielle tal dokumenterer, at de ambitioner, der blev opstillet ved fusionens begyndelse, er ved at blive indfriet. Mens fokus nu retter sig mod kapitalmarkedsdagen i november og strategien frem mod 2028, kan Alm. Brand se tilbage på et tredje kvartal, der har styrket selskabets position og skabt et solidt fundament for de kommende år.