Efter et par kraftige korrektioner i de seneste uger, ser det ud til, at guld har redet stormen af, og nu for alvor har genfundet sin sande styrke. Det giver tradere og investorer nye muligheder i det ædle metal.
Guld handles lige nu omkring 5180 dollar per ounce, og de globale banker og investeringshuse konkurrerer igen om, hvem der kan sætte det højeste mål: JP Morgan sigter mod 6300 USD, Yardeni Research peger på 6000 USD og mere ekstreme bull-scenarier er helt oppe i 7 000+. Trenden er under alle omstændigheder tydelig set ud fra et teknisk synspunkt, og det giver ikke bare muligheder i guldprisen. Men også i guldmineaktier, der oftes stiger og falder endnu mere omkring end selve spotprisen.
| Få gratis børstips i din inbox og få del i den høje hitrate. Skriv dig op |
Hvorfor mineaktier – ikke spotguld?
Når guldprisen stiger, er mineaktier oftest det bedste alternativ. Man kan vælge helt små mineselskaber, men her er risikoen oftest også større. For den risikobevidste trader kan det derfor være bedre at handle de store mineselskaber. Her får man både gearing og ekstra sikkerhed.
For at forstå “gearingen” i mineselskaber, skal man forstå økonomien i et mineselskabet. Et mineselskab har altid faste omkostninger: personale, maskiner, energi. Det koster i gennemsnit fra 1200 til 1800 dollar at udvinde en ounce guld, så hvis guldprisen ligger på 3000 dollar, så er marginen altså op til 1200 dollar. Men stiger guldprisen f.eks. til 4000 dollar, så fordobles fortjenesten ikke bare, den tredobles, fordi omkostningerne for længst er dækket. Det er med andre ord en form for gearing.
Under guldets rally det seneste år har den effekt været tydeligt synlig i aktiekurserne:
- Newmont (NEM) – verdens største guldselskab – op 166% siden marts 2025
- Barrick (B) – op 146% i samme periode
- Agnico Eagle (AEM) – op 127% siden marts 2025
Guld i sig selv steg cirka 78% i samme periode. Men alle tre mineaktier slog altså metallet med en bred margin, fordi deres fortjeneste steg meget mere over de faste omkostninger.
Tre selskaber at have på radaren
Newmont (NEM) er den defensive spiller – størst i verden, lavest risiko relativt til sektoren, global diversificering. Passer den som vil have eksponering mod guldet uden at tage unødvendig selskabsrisiko.
Barrick (GOLD) har mere cyklisk karakter og betaler performancebaseret udbytte – altså flere penge til aktionærerne jo højere guldprisen er. Et direkte link mellem guldprisens bevægelse og hvad du får tilbage.
Agnico Eagle (AEM) er analytikernes favorit hvis man vil have mere upside. Selskabet har bygget en af de stærkeste vækstpipelines i sektoren og er tyndere værdsat relativt til sine peers. Her er gearingen størst hvis guldrallyét fortsætter.
Vil man ikke vælge enkelte selskaber findes VanEck Gold Miners UCITS ETF som en kurv af de største guldmineselskaber – en måde at tage sektoreksponering uden at satse alt på et selskab.
Vil du handle guld direkte kan du gøre det hos handelsplatformen Markets . Der hedder instrumentet GOLD og du kan både gå long hvis du tror på fortsat opgang – eller shorte hvis du tror at prisen skal falde og tjene på det.
Risikoen er den samme som muligheden
Gearingen fungerer begge veje. Hvis guldprisen falder 10% kan mineaktierne falde 25–30%. Det er ikke et argument mod at eje dem – det er et argument for at vide hvorfor man ejer dem og have et tydeligt stoploss.
Den naturlige støtte for guldet lige nu er 5000 dollar. Holder det niveau er caset intakt. Brydes den på dagsbasis er det et advarselstegn som motiverer en revurdering af positionen.
Allerede inde i guld? Mineaktier kan være en måde at øge eksponeringen uden at betale fuld pris for spotguld.
Ikke inde i guld endnu? Et tilbageslag i marts – historisk en af guldets svageste måneder – kan give et bedre entry i både guldet og selskaberne.
| Få gratis børstips i din inbox og få del i den høje hitrate. Skriv dig op |